Wasserkraft ist in Baden-Württemberg die wichtigste erneuerbare Energiequelle. An allen großen Flüssen gewinnt die EnBW Strom aus dem Rohstoff, der quasi unerschöpflich ist. Energielieferant sind aber nicht nur Flüsse, sondern auch Stauseen. Sie speichern große Wasservorräte und decken so die Spitzen des Strombedarfs.

In Baden-Württemberg spielen dabei vor allem Pumpspeicherkraftwerke eine wichtige Rolle. Der größte zusammenhängende Wasserkraftwerkskomplex Deutschlands steht im südlichen Schwarzwald: die Schluchseewerk AG, an denen die EnBW beteiligt ist, ebenso wie am ältesten Laufwasserkraftwerk Europas, Rheinfelden, das an der Grenze zwischen Deutschland und der Schweiz liegt. Aber auch kleine Projekte wie im Pfinztal bei Karlsruhe unterstützt die EnBW.